国际金价冲高回落美银提示四季度下探风险多家投行金价预期现分歧

2026/10/05

　　2026年10月2日，国际金价盘中剧烈震荡、冲高回落。多家国际投行近期陆续更新、瑞银仍维持年底金价高位目标，市场聚焦美国非农数据、原油价格、美联储政策以及全球央行购金等多重因素对

　　10月2日晚间，美国9月非农就业数据公布后，现货一度短线美元（盎司）附近，随后快速回落，盘中剧烈波动后收跌。截至记者发稿，伦敦现货开盘报4177.80美元/盎司，盘中最高触及4226.59美元，最低下探至4125.26美元，最终收报4143.10美元/盎司，日内下跌约0.82%。据行情数据显示，9月28 日至10月2日当周，现货黄金累计下跌约3.31%，周内最高触及4286.2美元/ 盎司，最低下探4110.87美元/ 盎司。

　　据Kitco News10月1日报道显示，（Bank of America）最新展望报告（以下简称报告）称，目前实体黄金、ETF及其他投资需求大致支撑每盎司4000美元附近的价格；随着能源价格持续抬升通胀担忧，金价在今年第四季度跌破4000美元的风险正在上升。美银预估，第四季度黄金均价约每盎司4000美元，风险情境下短期存在下探3750美元的风险。

　　报告称，该行基准预测2027年黄金全年均价约4800美元，第二季度与第三季度均价可能达5000美元附近，前提是能源价格及货币政策压力随后缓和。美银此前估算，若金价要长期维持在5000美元左右，全球黄金投资需求须较当时增加约14%。美银在报告中将油价列为当前压制金价的核心变量，认为原油是当前黄金最大的短期压力来源。并分析认为，目前实体黄金、ETF及其他投资需求，大致支撑每盎司4000美元附近的价格。

　　而汇丰（HSBC）也在10月1日下调今明两年国际金价预期：将2026年黄金均价预测下调70美元/盎司至4490美元（此前为4560美元）；2027年均价预测下调100美元/盎司至4825美元（此前为4925美元）。汇丰表示，市场对美国进一步加息和债券收益率上升的预期将继续压制金价；该行经济学家预计美联储将在今年12月再度加息。

　　据美国劳工统计局10月2日发布数据，美国9 月非农就业新增 2.9万人；数据公布后现货黄金短线冲高，随后回落。据 Kitco News10 月1日援引展望报告：当前黄金在债券收益率飙升、利率预期上升背景下仍保持韧性，但这一逆风最终可能对贵金属构成更大压力；该行同时提示，若散户投资者开始清算ETF持仓，可能加剧金价下行风险。

　　而其他投行对金价判断仍存分歧。公开资料显示，预计2026年12月金价可能达到4900美元，瑞银财富管理维持年底金价目标在4600美元/盎司。各机构报告普遍提及，降息预期与央行购金仍是未来金价的核心支撑因素。

　　“短期看，油价、美元、收益率是压顶的三座大山，转折信号需等待原油回落或中东实质缓和。长期仍看好5000美元目标。”10月3日，业内资深投资人陈均向记者表示。

　　(原标题：国际金价冲高回落，美银提示四季度下探风险，多家投行金价预期现分歧)

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