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集/团/化/资/产/管/控/与/风/控/体/系
2026/09/28
观点来源 申万宏源 核心观点 当前神似14年上半年，短期调整，中期震荡休整波段延伸。需更加重视科技和非科技主题。 建议关注 （1）当下有效的AI链审美不变：...[详细]
美国与非美市场分化的来源 全球权益市场在上半周如期修复，而后在地缘反复和美国经济超预期共同带动美债利率创新高后出现反复波动，最终美股明显强于非美市场，即使产业链充分受益于A...[详细]
开源证券-北交所策略专题报告：北证50高特质波动、相对低Beta特征辨析，三维筛36只低波动标的-260927
波动与贝塔：北交所“特质高波动”和“低系统性贝塔”，选相对低波动品种 从市场波动和弹性来看，相对双创板，北交所整体波动率更高但系统性贝塔更低。北证50的高波动率更多源于小盘...[详细]
开源证券-北交所策略专题报告：奥绿新将临床医生的创意转化为产品，关注新挂牌公司安拓普、伊莱特-260927
新三板筑牢“塔基”与交易所共同服务中小企业，累计输送929家上市公司 中国资本市场已形成了包括沪深主板、科创板、创业板、北交所、新三板以及区域性股权交易市场等在内的多层次市...[详细]
开源证券-北交所行业主题报告：陶瓷覆铜板景气上行，功率器件散热升级与AMB/氮化硅替代，北交所赛英电子、天马新材布局产业链-260927
基材与工艺多元分化，覆铜板由氧化铝走量转向AMB/氮化硅升级 陶瓷覆铜板是一种以陶瓷基材为核心，通过高温工艺直接键合铜箔的复合材料。其结构由陶瓷基板、键合粘接层及导电铜层组...[详细]
开源证券-北交所行业主题报告：长鑫G5 DRAM量产+昇腾960 NPO超节点，北交所半导体设备/材料与算力光液冷分层配置-260927
双催化：存储工艺代际+超节点光液冷，集成电路+算力中心产业链受益 2026年9月20日，长鑫存储在世界制造业大会上正式宣布第五代DRAM技术平台实现量产，2026年9月17...[详细]
光大证券-光研集萃（2026年9月第4期）——光大周度观点一览-260927
策略周度观点 市场在节前大概率延续震荡整理格局。一方面，美联储加息“靴子落地”后，此前压制市场的外部流动性担忧得到阶段性缓解；中美经贸磋商释放积极信号；国内稳增长政策持续发...[详细]
东方证券-策略周度思考：金融条件非领先指标，美国经济裂痕已出现-260927
研究结论 策略周度思考—金融条件非领先指标，美国经济裂痕已出现 1、本周地缘风险维持僵局，原油价格高位震荡，但美国成品油价格处于历史高位，通胀粘性较强。全球发达经济体长...[详细]
本次会晤影响：区分盈利与估值端，总量与结构端 据新华社报道，本次两国元首达成八点成果共识，可归纳为四个层次：战略定调层、经贸落地层、科技机制层、低敏感合作层。本次中美达成的...[详细]
开源证券-北交所行业主题报告：口腔医疗专题，老龄化缺牙修复刚需+颜值正畸美学，北交所后备军覆盖耗材/设备/门诊全链条-260926
口腔医疗由老龄化缺牙修复刚需+颜值经济正畸美学双轮驱动 口腔医疗器械指专用于口腔疾病诊断、治疗、预防及保健的器械，按《医疗器械分类目录》分为口腔科材料、设备、器具。产业链上...[详细]
光大证券-节前情绪偏弱，市场或维持震荡——策略周专题（2026年9月第3期）-260926
本周A股市场走势震荡 受市场风险偏好下降影响，本周A股市场出现回调。受市场情绪转弱、风险偏好下降影响，本周A股市场出现回调，主要宽基指数普遍下跌。在主要宽基指数中，上证综指...[详细]
历史上的“国庆效应”规律 历史上，A股具备一定的“国庆效应”。通过复盘近20年（2006年至2025年）国庆前后的市场表现，可以总结出四条规律： 第一，大势方面，节前两...[详细]
核心观点 核心结论：①海外宏观风险担忧缓解、筹码出清充分、产业新催化等因素共振下，9月中旬以来科技已触底回升。②以史为鉴，科技具有M型双顶，第二波启动条件已具备，反弹高度取...[详细]
研究结论 AI周观察：硬件景气延续，融资压力仍存 本周AI产业景气继续向存储、算力基础设施与光互联扩散，但资本强度和融资约束同步上升。国内方面，存储制造、算力芯片、云上...[详细]
国信证券-策略周报：节前南向资金是港股入市主力——9月第4周全球外资周观察-260926
核心观点 核心结论：①北向资金：最近一周可能小幅净流出，其中灵活型外资可能小幅净流出。②港股：稳定型外资流出124亿港元，灵活型外资流出20亿港元，港股通流入216亿港元。...[详细]
国信证券-策略周报：中美首次就人工智能展开对话——每周海内外重要政策跟踪-260926
核心观点 国内宏观：9月23日，国务院印发2026年度第二批重点事项清单持续推动“高效办成一件事”，统一服务标准、优化办理流程、强化线日，国务院公布修订...[详细]
核心观点 投资链：9月煤价和工业金属价格上涨。26年8月固定资产投资累计同比增速下降至-7.20%，房地产开发投资累计同比增速下降至-19.90%，制造业固定资产投资累计同...[详细]
国信证券-专题研究报告：美国新一轮并购重组研究，交易复苏、监管重塑与价值兑现-260925
2026年上半年，在人工智能技术革命与产业整合需求的推动下，美国并购市场延续复苏态势。这一轮复苏呈现出鲜明的结构性特征：受人工智能发展驱动，以科技、能源和基础设施为核心的大型交...[详细]
开源证券-量子科技系列报告（三）：量超融合加速落地，开启下一代算力周期——中小盘主题-260924
量超融合：整合量子与经典算力优势的新型计算范式 量超融合计算是一种将量子计算和经典计算相结合的新型计算模式，二者分工协作、优势互补，共同解决复杂问题。量子计算机适合于数据的...[详细]
新世纪评级-2026年8月国内外ESG动态聚焦：《生态环境法典》正式施行，可持续信息披露量质齐-260925
摘要：2026年8月，国内外可持续发展领域动态密集。国内层面，《中华人民共和国生态环境法典》正式施行，标志着我国生态环境治理迈入体系化、法治化新阶段；生态环境部副部长在新闻发布...[详细]
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