助听器第一股锦好医疗半年报变脸上半年亏598万元股价年内跌超六成

2026/09/20

　　（920925）在全景网参加广东辖区上市公司中报业绩说明会，董事长王敏、财务总监彭月初、董事会秘书段皓龄、副总经理张亮出席。面对投资者围绕上半年由盈转亏、汇率波动、美国子公司亏损及股价提振等问题的提问，公司逐项作出解释。

　　8月25日披露的半年报显示，公司上半年实现营业收入1.06亿元，同比下降6.83%；归母净利润亏损597.64万元，而上年同期为盈利771.06万元，同比下降177.51%；扣非后净利润亏损701.92万元，上年同期为盈利654.44万元。

　　对于亏损原因，公司在说明会上拆解为三项：一是人民币升值导致汇兑损失同比增加约384万元；二是公司加大品牌转型投入，销售、管理费用同比上升，其中含股权激励费用约237万元；三是政府补助同比减少约120万元。公司称，上述汇兑损失、、政府补助变化均属阶段性或非经营性因素。与之对应，公司上半年综合毛利率43.59%，同比不降反升1.05个百分点，主要得益于自有品牌收入占比提升至约30%、产品结构优化及供应链成本管控。

　　公司是国内助听器行业少数掌握自研芯片与算法的企业，产品出口占比较高。公司在说明会上表示，海外收入占比约90%，汇率波动对业绩影响较大，上半年已运用远期结汇等工具取得约60万元套保收益。

　　更受关注的是美国市场。公司美国子公司是其自有品牌海外运营主体，公司表示该主体目前持续亏损，仍处品牌培育投入期，相关投入符合既定战略，将动态优化海外资源配置。

　　在收入端，公司上半年收入下滑主要受三方面影响：部分ODM客户处于战略和产品结构调整期、采购节奏放缓；国内听力连锁机构经营承压，助听器芯片业务收入同比减少约280万元；2025年公司出售平潭厂房后，租赁收入减少约150万元。与此同时，自有品牌线上C端业务同比增长超过60%，境外收入同比增长2.58%。

　　投资者对股价表现颇为关切。公司回应称，已于8月25日披露竞价回购方案：拟以自有资金回购1000万至2000万元，回购价格不超过22元/股，期限12个月。数据显示，截至9月初公司已累计回购12万股，最高成交价为12.18元/股，最低成交价为11.92元/股，已支付的总金额为1,447,500.00元（不含印花税、佣金等交易费用）。

　　公开资料显示，成立于2011年，连续荣获广东省高新技术企业、“瞪羚企业”，国家工信部第三批专精特新“小巨人”企业，助听器上市企业。公司产品相继荣获了德国红点设计奖等国际重大奖项。公司专注于助听器研发、生产与销售，自成立以来，取得了美国FDA、欧盟CE认证，以及ISO 13485医疗器械质量管理体系证书等。2021年，锦好医疗登陆北交所，成为中国助听器行业首家上市企业。

　　二级市场方面，截至发稿，公司股价报约11.22元/股，总市值约11.06亿元。今年以来公司股价累计下跌64.62%。